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来週の予定 - 4月分本邦CPIが発表に。他にはロクな指標が無い週。
2014-05-25 Sun 23:22

bandicam 2014-05-25 18-09-38-057
(黄:全国CPI y/y、緑:東京CPI y/y。傾向として全国CPIは東京CPIを上回る事が多い。)

5/26 (月) ※米国、英国休場
16:00 (JP) jp
 岩田日銀副総裁講演 - この日は何も無いので一応。

5/27 (火)
21:30 (US) us
 耐久財受注 - ブレが激しい指標。
23:00 (US) us
 CB消費者信頼感指数 - 最近はこの指標であまり動かない。動いて20pips程度か。

5/28 (水)
9:00 (JP) jp
 黒田日銀総裁講演 - 「金融危機後の金融政策」における開会挨拶。波乱は考えにくい。

5/29 (木)
10:30 (AU) au
 民間設備投資 q/q - ブレが大きい指標。前回は予想より-3.9%で1分で40pips程も動いた。
21:30 (US) us
 GDP改定値新規失業保険申請件数 - 色々と指標が重なっているのでややこしい。
23:00 (US) us
 中古住宅販売保留 - 動いて10pips程度という割とどうでも良い指標。

5/30 (金)
8:30 (JP) jp
 4月分全国CPI5月分東京CPI - 動くかどうかは未知数だが、市場はかなり注目しているはず。
21:30 (US) us
 個人所得、個人消費支出 - 一応。
  〃  (CA) ca
 GDP m/m、q/q - 米指標より注目されるはず。20、30pips程度動くか(USDCAD)。
22:42頃 (US) us
 シカゴPMI - 会員には3分程度早く発表される指標。公式発表の45分までには大体結果が判明している。
22:55 (US) us
 ミシガン大学消費者信頼感指数 - 確報値なのでほとんど動かないだろう。


6/1 (日)
10:00 (CN) cn
 製造業PMI - JPYやAUDは持ち越し厳禁。


一旦更新。

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来週の予定 - ドル円が正念場を迎えてるのは間違いないが・・・果たしてブレイク出来るのか。
2014-05-22 Thu 15:36

bandicam 2014-05-16 22-24-33-984

5/19 (月)
特に無し。

5/20 (火)
17:30 (UK) gb
 CPI y/y – 30~50pipsは動きそうなイメージ。

5/21 (水)
8:50 (JP) jp
 貿易収支(通関ベース) - いつも少しトレンドが出来る。
---- (JP) jp
 日銀政策決定会合 – 100%据え置き予想。
15:30 (JP) jp
 黒田日銀総裁会見 - 大体いつも想定通りの無難な回答に終始するので動く事はほぼ無いか。
17:30 (UK) gb
 MPC議事録小売売上高 - 両方共動く指標なのでかなりやりにくい。
24:00 (US) us
 イエレンFRB議長講演 - ヤンキースタジアムでニューヨーク大学の卒業セレモニースピーチ。
27:00 (US) us
 FOMC議事録 - 最近はFedの利上げ時期に関して市場は敏感。動きそう。

5/22 (木)
10:45 (CN) cn
 HSBC製造業PMI速報値 - 20、30pips動きそう。
16:00 (FR) FR
 PMI速報値 - 仏でもPMIの速報値なら10、20pipsは動く事も。
16:30 (GE) de
 PMI速報値 - ユーロ圏で一番重要な独のPMI速報値。追加緩和への思惑にも繋がるか。
17:00 (EU) EU
 PMI速報値 - ユーロ圏全体のPMIはほとんど注目されないが一応。
17:30 (UK) gb
 GDP改定値 – ブレれば30~50pipsは動きそう。
21:30 (US) us
 新規失業保険申請件数 - 動いて10、20pipsといったところ。
  〃  (CA) ca
 小売売上高 - 米指標と同時だが、CADペアに限ってはこちらの方が注目されそう。
23:00 (US) us
 中古住宅販売件数 - 動いて10pips程度。

5/23 (金)
15:00 (GE) de
 GDP改定値 - 改定値なのであまり注目はされないか。
17:00 (GE) de
 IFO景況感 - あまり長続きはしない指標。
21:30 (CA) ca
 CPI - 単独での発表なので、EURCADが牽引すれば30pips程度はUSDCADが動くか。
23:00 (US) us
 新築住宅販売件数 - 住宅指標はほとんど動かない。


水木にまとまって指標があるだけで、指標予定だけを見ればあまり期待出来ない週になりそう。
ただし米株や米債、日経、金銀は今日~来週初頭辺りがサイクル的には変化日に当たるみたいだ。
材料に乏しいからといって今年はsell in May~が無いと高を括っていては足をすくわれかねない。

イエレン議長の講演は原稿はあるものの、内容的には全く期待出来そうにない
黒田総裁はいつも通り、質問には想定通りの回答をするだけだろう。
同じような単語ばかりを使うので見ていてつまらない。
日銀政策決定会合に関してはどう反応するかという予想が難しい


現状では100%据え置き予想となっており、追加緩和が行われる気配は無い。
だが常に一部の外人勢が追加緩和を見込んで居たりして、若干の失望は出る。
けれども市場は円ショートを大して抱えておらず、現状維持後の発表後に大幅円高になる気配は無い。
市場は発表後の円高を見込んでいるが、全員が全員、発表後の円高までを想定している

その結果、前回は発表後に一瞬下げてすぐにスクイーズされ結果円安という動きになった
日銀政策決定会合での据え置きという結果を受け円安は想像出来ないが円高も見込みにくい。
追加緩和期待も若干剥落してきている事だし、軽く上下に動いてレンジ継続だろうか。


但し、ドル円相場は重要なポイントに差し掛かっている事には間違い無い。

・日足200SMA 101.21
・月足転換線 101.01
・昨年6月~今年1月高値38.2%戻し 100.99
(・2月に異様に買い支えられた水準 100.80辺り)
・年初来安値 100.76
・週足50SMA 100.66

果たして何度もレンジブレイクに失敗したのに今回はブレイクなるのか。
目先はジリジリ円高傾向なのは疑いようが無いだろうが、そのパワーがあるかどうかは別。
市場は特に、本邦勢からの異様な買いが入っていた100.80辺りの水準は忘れていないだろう。
未だにボラティリティは遡れる範囲で過去最低圏にあるので、こまめな利確を心掛けたい。



※ざっと予定を組んでいるだけなので、時間が間違っていたり予定が抜けている事があります。
 その場合はコメントやtwitterで御連絡を頂けると助かります。→ @kuroneko_island


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来週の予定 - 米指標ラッシュ。BOEインフレレポートがメインになりそう。
2014-05-09 Fri 20:00

bandicam 2014-05-09 13-06-40-749

5/12 (月)
8:50 (JP) jp
 経常収支、貿易収支 - 大体毎回、小さなトレンド(ジリ安、ジリ高)が出来る。

5/13 (火)
10:30 (AU) au
 住宅価格指数 q/q - 動いた記憶は無いが四半期ごとの指標でブレやすそうなので一応。
14:30 (CN) cn
 鉱工業生産、小売売上高、固定資産投資 - AUDが10、20pips程度は動きそう。
18:00 (GE) de
 ZEW景況感 - 大幅に乖離しない限りは逆張り目線が有効。
21:30 (US) us
 小売売上高 - 最近は0.1~0.4%の乖離ばかりなので、動いても20、30pipsといったところ。

5/14 (水)
7:45 (NZ) NZ
 小売売上高 - 四半期ごとの発表なのでブレやすい。だがNZ指標はスプレッドが広がりやすいので難しい。
8:50 (JP) jp
 国内企業物価指数 - 4月分のデータ。消費増税の影響で前回より大幅上昇予想。一応注意したい。
15:00 (GE) de
 CPI改定値 - 念の為。
17:30 (UK) gb
 失業率失業保険申請件数 - 失業率の方が圧倒的に注目される。ガイダンス変更後も未だに大きく動く指標。
18:30 (UK) gb
 BOEインフレレポート - 成長率引き上げやGBP高懸念が予想される。

5/15 (木)
14:30 (FR) FR
 GDP速報値 - 速報値なので仏でも多少は注目されそう。
15:00 (GE) de
 GDP速報値 - 注目はされるがかなりブレにくい指標。
18:00 (EU) EU
 HICP改定値GDP速報値 – HICPがブレれば政策変更が一段と現実味を増すが、あまり期待は出来ない。
21:30 (US) us
 CPINY連銀製造業景気指数、新規失業保険申請件数 - NY Fed指数は大きな乖離が多いので注意。
22:15 (US) us
 鉱工業生産 - 最近は0.4、0.5%の乖離でも10pips程度は動いたりする事も。
23:00 (US) us
 フィラデルフィア連銀製造業景気指数 – NY Fed指数と同様、ブレやすい。

5/16 (金)
8:00 (US) us
 イエレンFRB議長講演 - 商工会議所の集まりにて。重要な事を話すとは思えない。
21:30 (US) us
 住宅着工件数、建築許可件数 – 10pips動けば上出来。
22:55 (US) us
 ミシガン大学消費者信頼感指数 - 速報値なので少しは注目されそう。


月の半ばに入ってくると大型指標は少なくなり、動きも鈍ってくる。
目につく指標といえばBOEインフレレポートしか無い。
あとは引き続き6月ECB会合に向けたEURの動向が注目されるだろう。


ECBと同様、BOEもここ最近のGBP高に関してはあまり心地良く思っていない
BOEが出しているポンド実効レート(画像)は2007年高値から38.2%戻しを達成した。
チャート的にもここから一層の上昇はかなり難しく、スポットで1.70ブレイクがやっという感じもする。
インフレレポートである程度のGBP高懸念が出る事は確実だが、それは織り込み済み。
リスクとしてはGBP高懸念に関しての記述が一層強くなる事だろうか。
最新の成長率及びCPI見通しが明らかになるので、利上げ時期が明確になるとの見方もある

昨晩のドラギECB総裁の会見では、意外な事だらけだった
まず、いつもならば時間通りに現れる事が無い同氏が定刻より前に来て会見を始めた
そして冒頭声明では前回と同様の声明を読み上げただけで、特段強い意志を感じさせなかった。
いつも通りであれば冒頭声明でEURのトークダウンを図る事が多い。
更に「never pre-commit」(事前に約束しない)との方針を撤回し、6月会合での行動を示唆
市場とのコミュニケーション、そして追加緩和に関して相当悩んでる様子が伺える。
極めつけはイタリア人の片鱗も感じさせなかった事
入ってきた時から非常に真剣な面持ちで、ジョークも一切交えず1、2回笑顔を見せただけだ

事前に他の理事たちとの会合で相当揉めたのだろうか。
それとも演技の講習でも受けてきたのだろうか。
あの泣き腫らしたような顔と終始真剣だった表情が演技であれば、本当に大した役者だ
だが、あの真剣な顔と発言では「口だけドラギ」は一旦忘れるしか無いだろう。
雰囲気でも市場を納得させられるのか、と少し感心してしまった。

来月会合までにはrefi金利カットは100%織り込まれるだろう
そしてCiti、UBS、JPM、GSはマイナス金利も予想しており、その可能性は現時点で50%といったところか。
一回きりのマイナス金利化であれば、現レート付近であれば1.37台に突入するのが精一杯な気もする。
近い将来のQE実施示唆が無ければ、EURUSDはジリ高・buy on dip目線からなかなか変更しづらい


何れにせよまだまだ来月会合までは紆余曲折あると思うので、今は想定だけで十分だろう
追加緩和に関して色々報道や発言も出てくると思うので、ヘッドラインリスクにも注意。



※ざっと予定を組んでいるだけなので、時間が間違っていたり予定が抜けている事があります。
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来週の予定 - ドラギ劇場という茶番にまた振り回されるのか。
2014-05-06 Tue 16:07

5/5 (月)
10:30 (AU) au
 住宅建築許可件数 - よく大きく乖離するので、10、20pips程度動くことがある。
10:45 (CN)
cn
 HSBC製造業PMI改定値 - 改定値なので注目度は劣る。
18:00 (EU)
EU
 PPI m/m – PPIだが今はユーロ圏の物価指数に関して市場は過敏なので一応注意したい。
23:00 (US)
us
 ISMサービス業 - 動いて20、30pips程度だろう。

5/6 (火)
10:30 (AU)
au
 貿易収支 - 久々に単独での発表。マイルドな乖離であれば10pips程度動くだけ。
13:30 (AU)
au
 RBA会合 – AUDUSDが0.92台でCPIが落ち着いているとなると、特段の変更は無さそう。EURAUDの動向次第。
16:55 (GE) de
 サービス業PMI改定値 - ユーロ圏各国のサービス業PMIは元々注目度が低く改定値なので、独だけで十分。
17:30 (UK) gb
 サービス業PMI - 未だ英景気への期待は高く、GBPロングも多いので下振れの反応のが大きいか。
21:30 (US) us
 貿易収支 - あまり動く事は無いが、一応。
23:00 (CA) ca
 Ivey PMI - 少し反応するかな、という程度。

5/7 (水)
6:30 (NZ) NZ
 ウィーラーRBNZ総裁講演 - 農業従事者が集まるフォーラムにて。原稿等は不明。
7:45 (NZ) NZ
 失業率 - 四半期に一度の発表なのでブレやすい。同時に雇用者数増減も発表されるので割と難しい指標。
10:30 (AU) au
 小売売上高 – 30pips程度は動くだろう。
23:00 (US) us
 イエレンFRB議長証言 - 議会の経済委員会にて「経済見通し」について。事前原稿有り。

5/8 (木)
10:30 (AU) au
 失業率新規雇用者数 - 相変わらず雇用者数はブレが大きく、一方向に動きやすい。
11:00頃 (CN) cn
 貿易収支輸出輸入 - 最近は貿易収支が良くとも輸出が伸び悩んだ悪い結果、という事も多い。
20:00 (UK) gb
 MPC会合 - ノンイベントだろう。
20:45 (EU) EU
 ECB政策金利 - refi金利カット予想は2/58人のみ。据え置きがほぼ確実視されている。
21:30 (US) us
 新規失業保険申請件数 - 10、15pips程度動く程度。
  〃  (EU) EU
 ドラギECB総裁会見 - 散々口先介入をした後なのでEURは下がりにくい。具体的な事が無ければ上がりやすい地合。

5/9 (金)
10:30 (CN) cn
 CPI、PPI – 一応、未だにCPI下振れ→豪ドル高という反応にはなる。
  〃  (AU) au
 金融政策に関する声明(RBA) - 四半期に一度公表される。前回は1分で20pips程のA$高に。
17:30 (UK) gb
 鉱工業生産、貿易収支 - マイルドな乖離でも20、30pips程度は動くだろう。
21:30 (CA) ca
 失業率雇用ネット変化率 - 久々にNFPとの同時発表で無いので、50pips程度動く可能性は十分有る。


GWなので少々遅い更新(´・ω・`;)

まずはイエレンFRB議長の議会証言が焦点に。
米国債の利回りがかなり低下してきており、何かのキッカケで一層勢い付く事が一番怖い。
更に米国債が買われてストップをヒットするかも知れないし、逆に一転売られるという事も今度あるかも知れない。
そうなるとドル円相場は勿論、ドル相場全体に影響が及ぶと思われるので注意したい。
特に今ドル円は米10年債(日米10年債金利差)に連動しており、モニターしておいて損は無いと思う。

そして今週のハイライトは何よりもドラギECB総裁の会見
まず、HICPを受けて今月の利下げ予想はほぼ消えた
それだけでEURは底堅さを増すと思われるが、更には目下ECB関係者によEURのトークダウン発言
(=口先介入によりEUR相場を下落させようとする発言)はほぼ効果が無くなっており更に下値が堅い
もし実際、近い内に行動を取らないと思われれば、1.40を試しに行くような相場になり易いだろう。
底堅さの理由の1つとして実需によるEUR買いは以前から指摘されており、ストップ発動による買いに加えて
実需による駆け込みでのEUR買いも急変動(急上昇)に拍車を掛けやすいと思われる。


但し、1.40は相場関係者並びに欧州当局には非常に意識されるライン
それを超えるとECBによる追加緩和期待が一気に台頭する事は間違いない
EUR買いの利益確定も1.40以上ではかなり出やすいと思われるので、万が一でもそうなった場合に備えておきたい。

実際にQEが近い内に導入されるとなれば、市場はEUR安の準備が出来ていないしサプライズとなり、
日銀やFedによるQE導入があった際みたいにある程度の通貨安にはなるのだろう
だがそもそもQEで何を買うのか、現状の利回りを更に押し下げるのか、OMTとの整合性はどうなのか、AQRが
終わる前に開始してしまうのか、株高となれば証券投資流入で逆にEURが底堅くなるのでは・・・と疑問は尽きない。
すぐに来月にでも開始する、という事はかなり難しいだろう
開始される期間が引き伸ばされればされる程サプライズ性に乏しくなり、EURは下がりにくくなる
これだけ毎回口先のドラギ劇場が続くのであれば、今や1.30を割るので精一杯では無いだろうか。

どちらにしろ言う事がコロコロ変わるドラギ総裁なので、今は目先の発言に反応するしか無い。
会見当日だけは予断を持たずに臨むしか無いのだろう。



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